财政政策和货币政策今年都较积极。财政增加了赤字规模,增加2700亿,赤字率为2.3%。

由于地方债务负担沉重,那么今年赤字率提高并不大,这表明中央政府还是坚持了去杠杆化目标,在有限赤字增长规模内,控制地方发债。

价格目标是3%,低于去年,但考虑到通缩压力较大,这样的价格目标也是留有空间的。如果要达到价格增长目标,货币政策一定会更加积极。

m2增长12%。与去年基本持平,但货币去存款化倾向明显,这意味着尽管广义货币增速不高,但市场中流动性未必紧张。大量现金会流入股市和理财市场,这会降低m2增速。

基于价格目标和通缩压力,货币政策还会宽松。外汇占款减少为降准提供了空间。所以,今年仍有降准政策出台,另外如果实际利率仍然偏高,不排除再次降息可能。

城镇登记失业率4.5%,是个合理的目标,既顾及就业压力,也考虑到结构调整过程中的结构性失业问题。

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